巴西禁止 Polymarket，Kalshi 因对投资者保护的担忧面临问题

根据当地媒体和政府申报文件，巴西已全面禁止预测市场和博彩平台，包括领先平台 Polymarket 和 Kalshi。巴西中央银行发布了一项决议，称其未遵守当地衍生品交易法规，并对投资者保护和市场公正性构成风险。财政部长 Dario Durigan 表示，作为一项更广泛的政府举措以在网络赌博兴起之际保护巴西储蓄，合计有约 28 个平台被禁。

禁令的监管依据

在巴西中央银行发布的一项决议中，央行禁止“在该国提供和交易衍生品合约，其基础资产与以下事项相关：真实体育赛事、虚拟线上博彩活动，以及现实或虚拟的政治、选举、社会、文化、娱乐或任何其他性质的活动；且由证券交易委员会酌情认定，该活动不代表经济或金融基准。”

这些平台被认定不符合当地关于衍生品交易的规定，从而引发了对投资者保护和市场公正性的担忧。

全球对 Polymarket 的限制

根据其文件，Polymarket 已被全球 30 多个国家封锁，其中包括 OFAC 限制和各国的禁令。2026 年 1 月，葡萄牙采取行动限制该平台，紧随法国、比利时、澳大利亚、英国、意大利、波兰和新加坡等国家的类似举措。在一些国家，仅特定市场被禁止，例如在台湾禁有政治相关的博彩。

美国监管的对比

美国历史上曾阻止以盈利为目的的预测市场，直到 Kalshi 在 2024 年成功起诉美国商品期货交易委员会，阻止其竞选市场的做法，从而为像 Polymarket 这样的平台官网重新进入该国打开了道路。如今，美国商品期货交易委员会（CFTC）对预测市场采取了更为宽松的看法，并正在起诉若干州，这些州正试图禁止该行业。

截至周五，威斯康星州是最新提起针对 Kalshi、Robinhood、Coinbase、Polymarket 和 Crypto.com 的诉讼的州。该州指控它们的体育赛事合约违反了州内的商业博彩禁令。