代币化平台 Securitize 计划通过特殊目的收购公司（SPAC）合并实现上市并扩大代币化规模
资产代币化平台 Securitize 正在推进与特殊目的收购公司（SPAC）的合并，计划在纳斯达克上市，旨在加速其扩张，从稳定币拓展到更广泛的代币化证券领域。
摘要
- Securitize 计划通过与纳斯达克上市的 SPAC Cantor Equity Partners II（CEPT）合并实现上市
- 首席执行官 Carlos Domingo 表示，公司在资产代币化业务中已实现盈利
- 该公司希望利用其公开上市来发行和交易更多代币化资产，超越稳定币
Securitize 努力“为世界代币化”刚刚迎来一个更具增值的转折：该公司进一步加码，致力于在规模化运营层面搭建可在链上运行的证券基础设施。
该公司正在推进与 Cantor Equity Partners II 的业务合并，后者是一家在纳斯达克上市的特殊目的收购公司，由 Cantor Fitzgerald 的关联方赞助，交易代码为 CEPT。
该交易于 2025 年底首次宣布，预计在合并完成后，Securitize 将在纳斯达克以 SECZ 代码成为一家上市公司，但最近该公司已更详细地说明这将如何具体发生。
> 播客：Carlos Domingo 谈 Securitize、代币化及其与 Cantor Equity Partners II 的 SPAC 交易（纳斯达克：CEPT）
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> 我们与 @Securitize 的创始人兼首席执行官 Carlos Domingo 进行了对话。Securitize 正在努力完成与 Cantor Equity Partners II $CEPT 的业务合并。
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> 正如……
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> --- SPACInsider (@spac_insider) 2026 年 5 月 21 日
在近期的一次投资者电话会上，Securitize 联合创始人兼首席执行官 Carlos Domingo 表示，公司在资产代币化业务中已经实现盈利，这主要得益于与大型金融机构的合作。在此过程中，Domingo 强调，Securitize 打算使用这笔 SPAC 交易来“加速”，他所说的愿望是让基金的使命与其核心愿景更紧密地对齐。
展望未来，似乎关键问题在于：如何在稳定币和货币市场基金等产品之外，以代币化形式交易更多资产，Domingo 指出。
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根据合并协议，Cantor Equity Partners II 将以约 12.5 亿美元的税前估值与 Securitize 合并；这是 CNBC 以及 Securitize 自身新闻材料较早报道的内容。
Securitze 在传统资产类别中的渗透仍几乎为零，来源：Securitize X。
Domingo 在最近的投资者电话会上表示，如果没有赎回，这笔交易预计将带来最高约 4.65 亿美元的总融资额，其中包括约 2.4 亿美元来自 SPAC 的信托资金，以及 2.25 亿美元来自私募投资公众股权（PIPE）承诺，投资方包括 Borderless Capital 和 Hanwha Investment。
在 2026 年 1 月，Securitize Holdings, Inc.——合并后的“Pubco”——向美国证券交易委员会（SEC）公开提交了 Form S-4 注册声明，用于确定该交易并概述合并后公司的预计财务数据。
文件指出，Securitize 预计在合并完成后的模拟基础上实现无债务，并预计 2026 年收入约 1.1 亿美元、净收入约 2400 万美元；这是 Domingo 在一篇较早的 X 帖子中对投资者资料包进行总结时给出的信息。
SPAC 交易的完成仍取决于常规的交割条件，包括 SEC 对 S-4 的清理、CEPT 投资者的股东批准，以及满足纳斯达克的上市要求。在这些条件都被满足之前，Securitize 仍将保持私营，但它已经在代币化领域将自己定位为事实上的公共市场候选者。
从稳定币扩展到代币化证券，Securitize 会如何“做起来”？ {#expanding-beyond-stablecoins-into-tokenized-securi}
Securitize 在业界的声誉建立在对真实世界资产的代币化上，尤其是私人市场证券和基金，而不是发行通用型效用代币。
该公司充当注册过户代理和数字资产证券平台，并且是多项备受关注的代币化交易的重要基础设施提供方，包括 BlackRock 的 BUIDL 代币化货币市场基金以及 KKR 的代币化分配基金（feeder funds）。
Domingo 曾表示，代币化的真正价值在于将传统资产“升级”为可编程、原生区块链的格式，从而提升可及性、分割所有权以及二级市场流动性。
在同一次近期采访中，他还将 SPAC 上市描述为既是募资手段，也是一个信号装置：一边在链上代币化自身股权，一边成为上市公司，这展示了 Securitize 打算如何在传统资本市场与链上金融的交汇处开展业务。
该公司的战略显然比稳定币更广泛。虽然稳定币和代币化国库券（tokenized treasuries）已被证明对发行方具有很高盈利性，但 Securitize 正在押注：从私人信贷与股权到房地产与基金，最终都会作为数字代币被发行和交易；并且它希望成为推动这次转型的默认“技术栈”。
SPAC 对代币化意味着什么 {#what-the-spac-means-for-tokenization}
如果 CEPT 交易完成，Securitize 将成为首批在美国大型交易所上市的、规模较大且专注于代币化的纯玩家平台之一，加入一小批使用 SPAC 进入公开市场的、原生区块链型公司。
要让这种更广泛的代币化叙事成立，若能实现成功上市并带来真实收入与盈利，那么将是一个重要的概念验证，表明链上证券基础设施可以支撑一家上市公司的资产负债表。
这也将为公共市场投资者提供一种直接表达其对资产代币化作为主题的看法的方式，而不只是间接购买代币化基金或对该领域有曝光的区块链股票。
与其他进展并行，例如 Börse Stuttgart 的 Seturion 平台，以及 a16z 关于金融正经历一种向链上基础设施进行“云式”迁移的论点来看，Securitize 计划中的 SPAC 上市似乎在强调：代币化已经不再是一个思想实验，而是一家资本密集、面向机构的业务，正在努力实现规模化。
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