SEC 计划在区块链上进行股票交易，代币化市场触及 14.0 亿美元

美国证券交易委员会预计将推出针对代币化股票的新框架，可能允许数字化版本的股票在加密平台上交易。此举可能加速区块链技术融入传统资本市场。

• 要点摘要：
• • SEC 可能在本周推出代币化股票规则，使链上股权交易成为可能。
• • Ondo 在 14 亿美元的代币化股票市场中处于领先地位，随着华尔街扩大区块链计划。
• • DTCC 目标是在 2026 年 7 月实现代币化交易，因为 SEC 推动加密市场整合。

SEC 为链上股票交易铺路，因华尔街拥抱代币化

美国证券交易委员会正在准备发布一套监管框架，该框架可能为交易代币化形式的上市股票打开大门，标志着传统金融与加密市场整合以来最重大的变化之一。

据彭博社报道，援引知情人士称，SEC 可能最早在本周发布其拟议的“创新豁免”。该框架将为证券的数字化表征提供一条路径，使其能够在基于区块链的平台上交易，而无需在传统证券交易所内完成。

这一举措符合特朗普政府更广泛的推动方向，即放松围绕数字资产的限制，并鼓励在美国发展面向加密原生的金融基础设施。

据所述提案，第三方机构即使在不获得或不参与底层公司的批准的情况下，也可以发行与公开交易股票价值挂钩的基于区块链的代币。这些代币可能会在去中心化的加密平台上进行交易，而不是在传统交易所。

需要强调的是，这些数字资产可能不会赋予与传统股票相同的权利，例如投票权或股息资格。相反，它们主要将作为用于追踪对所列股票价格敞口的工具。

这一举措体现出对 SEC 历来对与加密相关的证券产品采取审慎立场的显著偏离。它也反映了代币化背后的持续增长势头，而代币化正是数字资产领域增长最快的板块之一。

投资者兴趣正在迅速加速。根据 RWA.xyz 的数据，在过去一个月中，分布式代币化股票的市场价值已上涨近 30%，达到 14.3 亿美元，覆盖超过 2,200 项资产。月度转账量已达到 31.0 亿美元，持有人数量也增加到约 267,710 人。

Ondo 目前在该领域占据主导地位，其代币化股权价值为 8.88 亿美元，占据接近 60% 的市场份额。竞争对手 xStocks 以约 3.94 亿美元的价值紧随其后。

华尔街机构已着手在该市场建立头寸。存管与结算公司 Depository Trust & Clearing Corporation 最近宣布计划自 2026 年 7 月起促进代币化证券的有限规模生产交易，且更广泛的实施预计将在今年晚些时候展开。

纳斯达克也披露了开发股权代币结构的计划，而纽约证券交易所正在研发面向链上交割以及代币化交易基础设施的系统。

支持者认为，代币化证券可以通过实现连续交易、更快结算以及更广泛的全球股权接入，使市场更高效。然而，批评者则警告称，碎片化流动性、投资者保护以及有关股东权利的不确定性仍未解决。

SEC 拟议的豁免可能成为链上金融未来的决定性时刻。如果获得落实，这将是迄今为止最明确的信号，表明美国监管机构愿意将基于区块链的交易系统整合进主流资本市场，而不是让其停留在金融边缘。