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刚刚在链上看到一些疯狂的事情——中本聪的估算净资产遭遇了巨大打击。我们说的是在短短10天内抹去了200亿美元，因为比特币从高点回落。这就是加密货币中的宏观走势的力量。
所以在2025年10月初，他的投资组合达到了历史最高点，让他位列全球前十富豪之列。现在经过这次调整，数据显示他大约排在全球第15位——仍然非常富有，别误会。还比追踪那类财富的人士高出艾丽丝·沃尔顿和迈克尔·布隆伯格。
令人震惊的是，有110万比特币自2009年以来一直未动。这是历史上最大的被动持有，没有之一。以比特币目前交易价约为79,760美元计算，你可以算出那笔资产的价值。这一切真正凸显了数字资产中宏观再定价事件的波动性。一旦调整，数十亿的市值就会在图表上摇摆。中本聪的净资产基本上成为比特币市场动态的实时指标。

刚刚发现埃隆·马斯克实际上是6英尺2英寸——说实话，这比我预期的还要高。这个家伙已经做了这么多事情了，干脆也长得高点吧，哈哈。还有人对这个感到惊讶吗？

最近在加密社区中，这个辩论变得越来越激烈，尤其是在穆斯林投资者之间。说实话，关于加密货币是否为哈拉姆或哈拉尔的问题，没有一个明确的是或否答案，这也正是它有趣的地方。让我来详细说明一下实际发生了什么，因为对于全球18亿穆斯林来说，这远远超出了单纯的投资组合决策。
首先，你需要了解伊斯兰金融实际上禁止什么。利巴（Riba）是最重要的——任何有保证回报或基于利息的借贷都是禁止的。钱不应该只是存在就产生钱。然后是加拉尔（Gharar），即交易中的过度不确定性。一定程度的风险可以接受，但纯粹的赌博是不允许的。迈斯尔（Maisir）特别涵盖纯靠运气下注的游戏。显然，你不能投资于哈拉姆的活动，比如酒精、赌博或传统银行业务。而且，你实际上需要拥有你所交易的资产——不能卖你不拥有的东西。
现在，情况变得复杂一些。一些伊斯兰学者认为，如果你正确操作，加密货币可以是哈拉尔的。他们的逻辑是：加密货币是你实际拥有的数字资产。当你在$60k 买入比特币，然后以70,000美元卖出，你不是在赚取利息——你是在交易一项升值的资产。这类似于交易黄金或外币，伊斯兰允许这样做。如果你长期持有，作为价值存储或因为相信技术，那就是投资，而不是赌博。区块链本身是一项中立技术，支持透明交易。一些项目，比如比特币作为数字黄金或以太坊用于智能合约，实际上具有实际用途。
但也有许多学者坚决反对。他们指出，大多数人使用加密货币并不是作

有没有想过是什么让成功的加密货币交易者与那些不断疑惑自己钱去了哪里的人区分开来？这通常归结于一件事：理解盈亏（PnL）。
听着，如果你曾经交易过股票或任何金融资产，你可能知道利润和亏损。但加密货币的盈亏运作方式略有不同，说实话，这是区分真正懂行的人和那些只是在图表上乱投钱的人的一个概念。
那么，盈亏到底是什么？它基本上是你持仓价值随时间的变化。听起来很简单，对吧？但这里变得有趣——你需要跟踪不同类型的盈亏，错过了可能会让你损失惨重。
首先，是“按市值估值”或MTM的概念。这只是用当前市场价格来估算你的持仓价值。假设你现在持有一些比特币——它的MTM值就是比特币今天的交易价格。比如昨天是$50,000，今天是$51,000，你的MTM就增加了$1,000。这是基本的想法。
现在大多数人会混淆的地方：已实现盈亏与未实现盈亏。已实现盈亏是你在平仓时实际锁定的利润或亏损。你买了某样东西，卖掉了，现在你确切知道自己赚了还是亏了。这是真实的。未实现盈亏则不同——它是你当前未平仓头寸的利润或亏损。你还没有卖出，所以从技术上讲，它直到你卖出才算存在。
让我用一个例子来说明。假设你以$1,900的价格买入以太坊。现在它的交易价格是$1,600。你的未实现亏损是每个ETH$300。但重点是——这个亏损只有在你实际卖出时才变成真实的。只要你持有，它只是屏幕上的一个数字。
在计算你赚了还是亏了时，交易者会

了解近期市场动态的人都知道，鲍威尔的讲话是大家都在等待的焦点。今晚是真相的时刻，交易者们已经做好了准备。所有的注意力都集中在美联储以及他们可能关于利率的表态上。
鲍威尔讲话中透露的信号可能会显著影响价格，尤其是那些在寻找关于可能降息信号的投资者。当美联储主席发言时，市场不会保持平静。预计会出现波动，而且不小。价格的变动可能会突然且迅速，无论是上涨还是下跌。
作为交易者，策略就是保持警惕。如果你看到市场在讲话后上涨，不要过度激动——确保保护好你的利润。如果市场下跌，也要记住每次强烈的波动之后通常会出现新的机会。最重要的是不要被突如其来的变动所措手不及，要有意识地管理风险。
比特币、以太坊和其他资产可能会出现有趣的波动。保持专注于你的操作，不要在市场波动时被情绪左右。

最近我注意到，关于2030年黄金的预测正变得越来越吸引分析师的关注。不仅是罗伯特·清崎在谈论重要数字——这位人士预测，到2035年我们可能会达到3万美元；但真正让我印象最深的是，有多少人会在本十年结束之前就押注每盎司1万美元。
我读了多份报告，呈现出来的情况相当一致：各家央行仍在持续买入，通胀依然如同达摩克利斯之剑悬在头顶，而地缘政治紧张局势没有任何减弱的迹象。正因如此，许多人都认为黄金仍有进一步上涨的空间。InvestingHaven 和 StoneX Bullion 对2030年黄金的预测更为谨慎，倾向于更保守的约5.150美元；而其他机构（例如 Wheaton Precious Metals 团队）则看到了最高可达10,000美元的潜力。甚至连并非等闲之辈的埃德·雅尔德尼（Ed Yardeni）也把同样的目标摆上台面：10,000美元——尽管他承认，要实现这一目标，需要出现飞奔般的通胀。
Incrementum 的报告还给出了一个颇有意思的推演：根据通胀如何演变，价格区间将在4,800到8,900美元之间。总之，2030年黄金的预测在较为温和的情景与更为激进的情景之间摇摆，但整体趋势似乎十分清晰。若我看当前的基本面，黄金市场仍在上行，我看不出中期内有什么可能阻止这种态势。

还记得当时大家都觉得数字艺术不可能卖到真正的高价吗？是的，这种看法变得非常快。我一直在关注NFT领域的演变，说实话，一些下跌之后的估值，依然让人难以置信。
让我带你回顾有史以来售出价格最高的NFT到底发生了什么。Pak的《The Merge（合并）》在2021年12月上线，直接打破了预期，以9100万美元震撼全场。但关键在于——这不是某一位收藏家单独拥有的一件作品。相反，28,893位收藏家分别以每份575美元购买“单位”，他们的合计购买共同创造出这件规模庞大的协作式艺术作品。仔细想想，这简直有点天才。整个项目也在挑战“最贵NFT”这个说法，因为从技术层面来说，它其实是由成千上万件作品拼成的一件整体作品。
在《The Merge》登顶之前，Beeple几乎主导了所有讨论。他的《Everydays: The First 5000 Days（每一天：最初的5000天）》在2021年3月于佳士得以6900万美元售出。Michael Winkelmann（Beeple的真名）从2007年开始，每一天都创作一件数字作品，连续5,000天不间断。这种投入与承诺会深深打动收藏家。买家是一位新加坡的加密货币投资者，名叫MetaKovan，他为此支付了42,329 ETH。作为背景，这次成交确实释放了一个信号：艺术界开始认真对待NFT了。
随后Pak又带来了一件更具概念趣味的作品——《The Clo

刚刚遇到一些关于乌克兰新公民政策的有趣信息。乌克兰正式开放了双重国籍，这在地缘政治上是一个相当重要的举措。
所以关于乌克兰双重国籍的最新情况是：乌克兰人可以持有友好国家的护照而不失去乌克兰国籍。政府列出了一个相当明确的符合条件的国家名单——基本上包括所有欧盟成员国，如德国、波兰、法国、意大利、西班牙等，以及美国、加拿大、英国、日本、瑞士、挪威、澳大利亚和新西兰。如果你是乌克兰人，居住在德国或加拿大，你可以获得当地护照，同时仍然是乌克兰的完整公民。
但他们在安全方面划定了一些硬线。涉及俄罗斯国籍的事项？完全禁止。对于不承认乌克兰领土完整的国家也是如此。他们基本上是在说，如果你试图合法化俄罗斯护照，那就意味着你可能会失去或被拒绝乌克兰公民身份。
不过让我注意到的是——仅仅拥有双重国籍并不意味着你在国内会享有特殊待遇。从法律上讲，你在与国家打交道时仍然只被认定为乌克兰公民。所以如果你持有美国或德国护照，你仍然作为居民缴纳乌克兰税款，仍然需要履行兵役义务。在这方面相当明确。
还有一个职业限制——如果你持有双重国籍，你不能接触国家机密、担任法官或管理安全机构，除非你放弃外国护照。从安全角度来看，这很合理。
乌克兰官员将此描述为一项战略举措，旨在让散布在全球的数百万乌克兰人保持与国家的联系，并参与其重建。无论你是认为这是务实的政策还是地缘政治的考量，这无疑是他们在公民身份和国家认同方面采取的一

最近一直在密切关注加密市场的周期模式，数据中出现了一些有趣的趋势。大多数人目前在两个极端之间摇摆——有人誓言牛市即将开始，另一些人则认为我们将迎来80-90%的崩盘。但如果你看看2021年和2018年的情况，模式实际上讲述得更清楚。
我注意到一些关键信号，通常在市场达到重大高点之前出现。当散户的FOMO开始呈指数级增长，大家都在把钱投向任何承诺100倍回报的项目时，通常情况就变得有趣了。你还会看到长期钱包持有者突然再次活跃起来，积极地将他们的币从交易所转移出去。那时，SOPR会飙升——基本上，长期持有者终于开始获利了结。
然后是NUPL进入那种狂热阶段，而比特币盈利指数在周期顶点时通常会达到250-300%的范围。与此同时，比特币的主导地位下降到大约38-40%，因为山寨币在最后一波中激增。还有一件事，大家都注意得太晚——突然间，出租车司机、咖啡师、你的祖母，他们都在谈论加密。这通常意味着你知道高点已经临近。
2025年的加密周期已经显示出一些这些指标，这值得关注。理解这些信号何时对齐，是抓住高点和被套的区别。市场遵循一定的模式，如果你追踪正确的指标，至少可以看到周期的进展位置。
关键是不要被叙事所左右。观察链上数据，跟踪主导地位的变化，并记住每次牛市最终都会修正。无论你是在观察这个周期还是下一个周期，技术指标都不会骗人——它们只是需要耐心去解读。

刚刚看了关于Kai Cenat财务轨迹的分析，老实说，数字真的很惊人。我们说的是一个从青少年时期发布喜剧短剧到成为世界上收入最高的主播之一的人。他在2026年的kai cenat净资产大约在3500万到4500万美元之间，这考虑到他的起点，真是相当疯狂。
让我来详细分析一下这到底是怎么发生的。Cenat于2001年出生在布朗克斯，他的全部起点都在幽默——只是作为孩子在Facebook和Instagram上发布搞笑内容。到他快到20岁时，他已经意识到Twitch才是真正的观众所在。这个家伙基本上在2020年代初就全职投入直播，从未回头。真正让他与众不同的是他能举办这些庞大的马拉松直播，吸引了大量观众。有一次，他在一次直播中同时拥有超过一百万的活跃订阅者，这在平台上几乎是历史性的。
那么这些钱到底来自哪里呢？并不只是一个来源。Twitch订阅显然是巨大的——数百万粉丝，疯狂的互动率，不断涌入的打赏。然后是YouTube，从存档直播和独家内容中产生了大量广告收入。但真正的金钱放大器是赞助。全球品牌都在排队与他合作，因为他直接接触到Z世代和千禧一代的观众。我们说的是固定付款、绩效奖金、长期大使合作——全套方案。
此外，他还有商品发布、潜在的商业项目，以及独家平台合作，这些都为他的整体估值增添了层次。这家伙不再只是靠直播收入生活；他已经建立了一个围绕个人品牌的商业生态系统。
令人震惊的是，这

很多人在询问不同的加密投资方法，老实说，马丁格尔策略在对话中总是被提及。令人惊讶的是，许多交易者其实并不真正理解它到底是什么或是如何运作的。
所以关于马丁格尔策略的事情——它基本上起源于18世纪法国的赌博。核心思想很简单：每次亏损后加倍下注。用数学来说，只要坚持足够久，最终的赢局应该可以覆盖所有之前的亏损并带来利润。听起来在理论上很棒，对吧？
它在加密货币中的实际运作方式是，你选择一个初始投资金额。假设是100美元。如果亏了，下次投资200美元。再亏？那你现在是400美元。理论上说，最终你会遇到一次足够大的赢局，能弥补所有亏损。而且，从概率上看，这确实成立——只要你几乎拥有无限的资金。
为什么人们会被这种方法吸引？原因有几个。首先，它消除了情绪对交易的影响。你遵循一个机械系统，而不是恐慌抛售或FOMO（害怕错过）买入。第二，它具有弹性——适用于任何加密货币、任何交易所，无论你是日内交易还是买入持有。第三，有一种心理上的安慰感，觉得这个策略专门设计来帮助你在亏损后打平。
但事情到这里就变得严肃了。马丁格尔策略有一些严重的缺陷，很多人往往会忽略。数学在你资金无限的情况下是成立的。实际上呢？你没有。如果你开始投资1000美元，连续亏十次，你下一次的下注就要大约100万美元。大多数人的账户在达到赢局之前就会被清算。
还有利润的问题。即使它奏效，你的回报也很一般。你只是把亏损的钱赚回来，可能

刚刚在CoinMarketCap查看了山寨币季节指数，现在是42。对于不熟悉的人来说，这个指数基本上追踪前100个加密货币（不包括稳定币）在过去90天内相对于比特币的表现。相当直观的指标。
不过，事情是这样的——当山寨币季节指数达到75%的阈值时，意味着这些币中有75%以上的表现优于比特币。现在是42，远未达到那个水平。这意味着大多数山寨币仍然落后于比特币的表现。所以如果你在想我们是否进入某种山寨币牛市季节，数据还没有显示出来。
这是市场仍然明显以比特币为中心的时刻。情况可能会改变，但目前山寨币季节指数已经告诉你关于资金流向的所有信息。

在加密圈子里仍然会被提起的这个案例，老实说，它是那些永远无法完全解释清楚的故事之一。2022年10月，MakerDAO的最初设计者之一尼古拉·穆谢吉安在波多黎各的一个海滩被发现死亡。他只有29岁。
事情变得奇怪的地方在于，他的尸体在圣胡安的康达多海滩被发现前几个小时，穆谢吉安曾发布一些相当激烈的推文。他在发表关于情报机构、贩运团伙、勒索计划的声明——那些让人怀疑他脑海中到底发生了什么的内容。无论是真正的担忧还是别的什么，我们可能永远也不会知道。
当地当局的官方说法相当直接——没有任何犯罪迹象，只是一处小的头部割伤。他们指出那片海滩的水流很危险，以前也发生过溺水事件。案件就此结案，认为是意外或悲剧。
但关于尼古拉·穆谢吉安之死，有一点让人们一直在讨论——那些推文的时间、当时的情况，以及他身边的人提到他一直在与严重的心理健康问题作斗争。甚至像布洛克·皮尔斯这样的人也表示，这可能是自我造成的伤害。然而，加密社区从未完全接受官方的说法。
多年过去了，人们仍在争论穆谢吉安到底发生了什么。有些人认为这正如当局所说——一场悲惨的意外。也有人持不同看法。整个事件凸显了即使在一个建立在透明基础上的空间里，一些谜团依然无法解开。这是一个令人深思的提醒，关于人们面临的压力，即使是行业顶尖的人士也不例外。

最近我开始更密切关注中国加密货币的格局，必须说有一些真正有趣的项目值得关注。我们从NEO开始，它几乎是谈论中国区块链时的标杆——也就是大家所说的“中国版以太坊”。它提供了一个坚实的智能合约和去中心化应用平台，交易速度快，支持多种编程语言。如果你是想构建一些严肃项目的开发者，这是一个明智的选择。
然后是Conflux，它在中国加密货币中扮演着特殊角色，因为它是第一个真正符合本地法规的区块链。它提供高速且可扩展的网络，而它的独特之处在于它如何促进全球市场与中国市场之间的合作。这是两个世界之间的一个有趣的桥梁。
VeChain是另一个值得考虑的项目——它完全专注于供应链。大型企业使用它来追踪产品并通过区块链验证其真实性。完全透明，可靠性有保障。
Ontology更专注于数字身份和数据集成。如果你在寻找用于构建需要可靠验证和安全性的应用的高级工具，它值得关注。
最后是Filecoin——虽然是一个全球项目，但在中国有坚实的基础。它专注于去中心化存储，任何人都可以租用存储空间，快速安全地检索数据。
这就是中国加密创新的基础：本地支持、先进技术和具体应用的结合，使其在全球市场中占据重要地位。如果你关注这个领域，这些名字在严肃讨论中出现得最频繁。

刚刚注意到一件有趣的事——每当市场变得一团糟时，散户投资者总是把这个叫做Benner Cycle的老旧经济预测工具翻出来。说实话，在我们经历过的那种波动之后，我能理解为什么人们会回头看150年以前的图表来寻找答案。
那么故事是这样的。1873年金融危机中，一位名叫Samuel Benner的农民遭受了惨重打击。可他并没有就此认输，而是开始记录价格走势的规律，并最终在1875年出版了这本书，名为Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices。他的整个理论是：太阳周期会影响农作物产量；而农作物产量又会带动农业价格；农业价格进一步影响其他一切。对于19世纪70年代来说，这听起来还真是挺离谱的。
Benner Cycle的图表可以分成三条线——恐慌年（panic years）、繁荣年（boom years，适合卖出）以及衰退年（recession years，适合买入）。Benner甚至在笔记末尾写下了“Absolute certainty”。放在事后来看有点好笑，但显然这个东西确实把一些重大崩盘的时间点描绘得相当准确。大萧条、互联网泡沫，甚至2020年的COVID崩盘——都被认为只是在年份上有少量差异就命中了。
接下来就是对加密圈的人来说最有意思的部分了。Benner Cycle曾暗示2023年是最佳买入机会，并将202

刚刚意识到，很多人其实并不知道当他们在网上看到 K、百万和十亿时，这些词到底是什么意思。我经常在加密货币、YouTube 以及自由职业的帖子里看到这些术语，而且坦白说，如果不把它们拆开讲清楚，确实有点让人困惑。
所以我就用最简单的方式来解释。K 表示 thousand（千），这个说法来自 “kilo”。因此 1K 基本上就是 1,000。如果有人说他们赚了 100K，那就是 100,000。等你掌握这个规律，理解起来就很直观。
接下来是 1 million，这就更有意思了。它是 1,000,000，基本上就是“一千个一千”。当你看到有人说自己要冲到 1 million 粉丝或 1 million 美元时，那是一个相当重要的里程碑。5 million 就是 5,000,000，以此类推。把 K 到 1 million 这段跨度想一想，其实是非常大的。
然后是 Billion（十亿）。1 Billion 等于 1,000,000,000，也就是“一千个百万”。我们大多数人可能在日常生活中并不会遇到十亿这种量级，但理解一下这个规模有帮助。比如当你听说一家公司的市值达到十亿级别时，你就知道我们说的是非常非常大的数字。
如果你需要记住的话，给你一个快速梳理：1K 是 1,000。1 million 是 1,000,000。1 Billion 是 1,000,000,000。一旦你看懂这个规律

最近一直在研究NFT市场的历史，老实说，一些销售数字简直疯狂。让我分享一下我所关注的内容。
所以有一件叫做《合并》的作品，由一位匿名艺术家Pak创作，基本上统治了排行榜。它在2021年12月以9180万美元的价格售出，成为有史以来价格最高的NFT。这个作品的机制很有趣——它不是单一所有者的情况。而是近2万9千名收藏家各自购买了不同的数量，最终价格反映了总价值。这是一种相当创新的NFT结构方式。
当你查看昂贵NFT销售时，Beeple的名字也总是频繁出现。他的《每日：前5000天》在2021年3月以6900万美元在佳士得拍卖行成交。这个家伙实际上每天都创作一件数字艺术品，连续5000天，然后将它们拼接成这个庞大的拼贴画。起拍价仅为100美元，但拍卖过程变得异常疯狂。买家MetaKovan用42,329 ETH支付以确保成交。
还有一个是Clock，另一个Pak与维基百科创始人朱利安·阿桑奇合作的作品。这个作品不同——它是一个动态艺术品，带有追踪监禁天数的计时器，每天更新。AssangeDAO，这个由超过10万支持者组成的团体，集资以5270万美元购买了它。所得款项用于支持法律辩护工作。
Beeple还创作了《人类一号》，在佳士得以近2900万美元售出。它是一个7英尺高的动力雕塑，配备16K显示屏，不断变化。艺术家可以远程更新它，所以它基本上是一个活的艺术品。概念相当疯狂。
现在，当你

我刚意识到关于 FTX 事态有一件相当“离谱”的事情，估计大多数人都不知道。距离崩溃已经将近三年了，中国债权人——我们说的还是超过 80% 的受限资产——至今仍然被排除在这笔 16 亿美元赔偿款的发放之外。这意味着成千上万，甚至可能是数万人正处在一片黑暗中。
我最近联系了 Will，他自 7 月起一直在为这些中国债权人奔走、领头推进。他的经历说实话非常令人震惊。原来，在 7 月的听证会之后，一些持中国护照的海外中国居民通过更新他们的 KYC 信息——比如更改居住证明、修改税务表格之类的——成功把资金取回来了。但问题是：大多数人根本就不知道这件事居然可行。信息差距非常巨大。
不过真正让我注意到的是 Will 发现的关于 FTX Trust 的权力。直到 2026 年 1 月，他们实际上可以在没有任何解释的情况下，直接把任何账户标记为“有争议”。没有理由，没有透明度。更让人吃惊的是：负责处理这次破产事务的律师，大多还是最初制定 FTX 用户协议的同一批人。就像让“嫌疑人”去调查自己一样。
但现在出现了转折点。Owens 法官在 10 月的听证会上开始追问一些很尖锐的问题。他基本上是在点名指责 FTX Trust： “为什么 BlockFi 和 Celsius 能够把款项支付给中国债权人，但你们不行？”他甚至提到伊朗已经拿到了赔付，那为什么中国不行？法官还要求他们重新考虑整个受限国家名单

最近我一直在密切关注 AI 初创企业生态系统，说实话——从 2025 年延续到今年的势头非常猛烈，强得有点离谱。最热的 AI 初创公司基本上正在重塑企业对大规模部署 AI 的思考方式。
有意思的是：我们看到生成式 AI 的支出去年实际已经冲到了 6440 亿美元这个量级——那是大家都在预测的数字。但真正关键在于，创新到底正在发生在什么地方。现在已经不只是把钱投入到 LLM 上了。
Anthropic 显然是这里的重量级——估值超过 $61B now，而且他们没有放慢脚步。Claude 持续变得更强，而他们所筹集的 E 轮融资也给了他们充足的“跑道”，以便在全球扩张。但目前最火的 AI 初创公司，可不止那些估值极高的巨头。
比如 Anysphere 以及他们的 Cursor 工具。你看他们实现了 $500M 的年收入，并且跨过了那条 $10B 的估值门槛。他们的平台被 OpenAI、Nvidia、MLB、Uber 等公司使用。这可不是炒作——这是企业层面的真实采用，而且他们仍在以很强的势头持续增长。
再看 Decagon，从客户支持的角度切入。他们去年融资了 $65M ，现在正准备进行 $100M 这一轮融资。整个 AI 代理（agent）领域正在快速成熟，越来越多的公司意识到：他们确实可以在规模化的层面把支持自动化起来，而且不会变得一团糟。
让我特别关注的是基础设施这一块的布

MetaPlanet 正在向股东推出比特币卡。据说会提供1.6%的比特币现金返还，这似乎是最近的趋势。日本的基金管理公司先行采取这种措施挺有趣的。
重点在于这是面向股东的，似乎每次用比特币现金返还卡支付时，都能获得比特币的回馈。在利率下降的时代，采用这种方式获取收益的趋势似乎在增加。
用这种方式积累比特币可能成为一种方法。会不会出现类似的服务呢？