贵金属市场与宏观流动性环境

根据 iShares Silver Trust 的数据，全球最大的白银 ETF 持仓在隔夜增加了 59.1 吨，截至 5 月 14 日达到 15,222.81 吨。

据彭博社报道，Augusta Capital Corp. 已与一家公司签署协议，该公司由采矿老手 Richard Warke 所拥有，旨在推进其在委内瑞拉的 Siembra Minera 黄金项目。根据该协议，Augusta Capital 将有权通过最多投入 2 亿美元的开发资金来收购 Gold Reserve Ltd. 旗下项目 50% 的股份。

现货白银在 5 月 14 日日内下跌 5.00%，交易价格为每盎司 $83.11。

据上海黄金交易所称，5 月 14 日晚间，黄金 T+D 收盘下跌 0.36%，报 1022.56 元/克；白银 T+D 下跌 2.87%，报 20824.0 元/公斤。

5月14日夜盘交易期间，上海原油期货（SC 2606）下跌0.68%，至每桶626.20元。上海黄金期货下跌0.32%，而上海白银期货下跌3.52%。

5 月 13 日，罗伯特·清崎在 X 上警告称，通胀将侵蚀财富。他指出了两项关键威胁：由于伊朗战争推高的油价，以及政府赤字支出导致货币贬值。根据市场数据，截至目前，布伦特原油已累计上涨 75.97%，至 $106.97；而到 2026 年初，美国国债已超过 39 万亿美元。清崎建议追随者持有“真实货币”资产——黄金、白银、Bitcoin 和 Ethereum——他认为这些资产将维持购买力，而法币则会因价值下跌而失去购买力。

据郭信期货（经由 Jin10）消息，周四，5 月 14 日，铂金与钯金价格出现分化。广州交易所的铂金期货上涨 0.10%，收于 530.80 元/克；而钯金期货下跌 0.45%，收于 364.05 元/克。此次分化是在美国参议院确认鲍威尔担任美联储主席之后出现的，同时 4 月 PPI 同比上涨 6%，为 2022 年以来最高，并且环比上升 1.4%。通胀数据强化了市场对可能加息的预期，从而对工业金属形成压制。由于预计到 2026 年将出现供应缺口，铂金表现出相对韧性；而在汽车电动化趋势持续带来逆风的情况下，钯金走弱。

现货白银今日跌破每盎司 84 美元，盘中跌幅超过 4%。

据 Gate，金价跌至每盎司 4,685.95 美元，日内下跌 0.07%；同时，银价跌至每盎司 85.21 美元，5 月 14 日下跌 1.83%。 加密货币波动率指数也出现调整：BTC 波动率指数（BVIX）上涨 1.66% 至 39.85，ETH 波动率指数（EVIX）上涨 0.7% 至 54.74。在外汇方面，USD/CNH 下跌 0.05% 至 6.78366，而 USD/JPY 上涨 0.1% 至 157.975。欧洲股指走高：EUSTX50 上涨 0.31% 至 5,907.58，UK100 上涨 0.05% 至 10,354.6，GER40 上涨 0.54% 至 24,365.6。油价回落：WTI 原油下跌 0.65% 至每桶 101.09 美元，布伦特原油下跌 0.56% 至每桶 108.01 美元。

据 Gate 数据，现货白银今天下跌 2.00%，目前每盎司报 85.75 美元。

上海白银期货主力合约在5月14日盘中交易中下跌2.00%，目前每公斤报21,151 人民币。

根据 Statistics SA，南非的黄金产量在 3 月同比增长了 17.1%。

台股、美股近日连创新高，无视美伊战事仍未告终，原油价格仍在高档，知名作家与节目主持人吴淡如在其最新发布的《人生实用商学院》中，示警显而易见的通膨灰犀牛即将到来！并针对当前总体经济环境提出了其个人的观察与资产配置观点。 吴淡如不赞成股债配置，自己从不买债券 吴淡如在影片中明确对传统的股债平衡策略提出不同看法。她指出，在当前的总体环境下，美国公债面临发债量过大以及全球部分央行去美元化的潜在压力，其作为资金避风港的效力正在发生变化。此外，尽管非投资等级债券（High-yield Bonds）提供较高的殖利率，但其伴随的违约风险在经济波动期将会显著增加。因此，过度依赖债券部位可能无法有效抵御资产购买力下降的风险。 通膨「灰犀牛」正在威胁着我们，股票仍优于债券 吴淡如认为，目前正缓步逼近且破坏力极强的「灰犀牛」通货膨胀，才是投资人最大的威胁。针对通膨压力的应对，她认为股票绝对优于债券。她并提及「国民ETF」0050从约50元一路攀升至逼近100元，反映的不只是企业获利成长，更可能是整体货币购买力下降与资产价格普遍上升的结果，通膨压力早已渗透市场。 在具体板块方面，吴淡如建议投资者可关注长期被低估

据 Jin10 称，5 月金价维持在每盎司 4,700 美元以上，但仍受到 4 月以来美国通胀数据加速走强的压力。4 月批发通胀创下自 2022 年以来最快增速，促使市场预期利率将在较长时间内维持在较高水平。与此同时，美国国债收益率攀升至接近 2025 年 7 月的高位，给作为计息资产的黄金带来压力。

据界面，周大福将于 5 月 15 日自动更新其固定价格黄金饰品的系统价格，涨幅在 5% 至 20% 之间。公司确认，此次调整仅影响少部分产品，大多数价格保持不变。周大福表示，定价将考虑原材料成本、设计与生产、运营费用以及品牌价值等因素。

据汇丰控股称，预计白银供应缺口将在 2026 年缩小至 7300 万盎司，并在 2027 年进一步收缩至 2500 万盎司，这表明在预测期内该贵金属的现货供应情况将趋于紧张。

据 Jin10 称，上海黄金在 5 月 14 日（周四）中午的报价为每克 1,027.51 元人民币，较每克 1,024.65 元人民币的国际金价高出 2.86 CNY/克。

据 Jin10 Futures 称，5 月 14 日下午 3 点（北京时间），现货铂金价格下跌 0.95%，而现货钯金价格下跌 0.06%。

根据哈萨克斯坦央行数据，该国净黄金和外汇储备在 4 月达到 657760亿美元，比上月增长 1.7%。

据阿联酋媒体报道，5 月 14 日，阿联酋经济与旅游部长本·图克视察了迪拜的黄金市场，以评估商家对洗钱防治和反恐融资（AML/CFT）以及反扩散融资（CPF）法规的合规情况。该部长强调，阿联酋在建立完善的黄金贸易立法和监管框架方面取得了显著进展。