VanEck 在纳斯达克推出首只美国现货 BNB ETF，源自 SEC 文件
VanEck 于 2026 年 5 月 28 日推出首只在美国上市的现货 BNB 交易所交易基金（ETF），该产品在纳斯达克以代码 VBNB 交易。此次推出是在 VanEck 于 2025 年首次为该产品提交申请之后，历经数月的监管沟通。新的 ETF 通过给予投资者 BNB 的直接敞口（BNB 链生态系统的原生代币）来扩展美国加密货币 ETF 市场，不再要求投资者自行持有或储存该资产。该公司在 2026 年期间提交了多份经修订的 S-1 文件，其中包括移除质押功能的修订内容；当发行方试图降低与美国证券交易委员会（SEC）的监管摩擦时，这些修订被加入进来。
实物 BNB 支撑与费用结构
据 VanEck 称，该现货 BNB ETF 由实际的 BNB 代币以实物形式提供支撑，并由具备资质的托管方保存在冷存储中，而不是依赖期货合约或合成敞口。基金以 0.39% 的发起人费用（sponsor fee）启动。该 ETF 让传统投资者能够通过常规券商账户接入加密领域最大的区块链生态系统之一。VanEck 首席投资分析师 Patrick Bush 表示：“BNB 是全球使用最活跃的区块链之一，每天处理超过 1,400 万笔交易，并支持超过 250 万名每日活跃用户。”据 VanEck 称，BNB 链也支持稳定币和价值数十亿美元的代币化现实世界资产。
监管申报时间线与移除质押
VanEck 最初于 2025 年提交美国现货 BNB ETF 申请，成为首家寻求此类产品的主要资产管理机构。随后几个月内，该公司不断更新其文件；与此同时，竞争对手发行方 Grayscale Investments 也在根据 SEC 的反馈进行回应。最引人注目的变化之一与质押有关。早期版本暗示，现货 BNB ETF 可能从基础 BNB 持仓中获得奖励。然而，后续修订明确移除了质押。根据 VanEck 的说法：“该信托在可预见的未来将保持不参与质押。”分析师认为，这一决定是一种旨在避免监管层面复杂性的战略性折中；由于这些复杂性，美国已放缓了支持可质押功能的加密 ETF 的审批。SEC 先前曾表明其担忧：质押服务可能类似于未注册证券发行或投资合同，从而为 ETF 发行方带来额外的法律不确定性。
FAQ
VanEck 现货 BNB ETF 的代码符号和费用是多少？
VanEck 的现货 BNB ETF 在纳斯达克以代码 VBNB 交易，发起人费用为 0.39%。
VanEck BNB ETF 是否包含质押功能？
不包含。VanEck 在监管审批过程中将质押从其 ETF 方案中移除。据 VanEck 称：“该信托在可预见的未来将保持不参与质押。”
VanEck 何时首次为现货 BNB ETF 提交申请？
VanEck 于 2025 年首次为该产品提交申请，并在 2026 年期间提交了多份经修订的 S-1 文件，然后于 2026 年 5 月 28 日推出。
