Sequans Communications 已通过出售其部分比特币金库，完全赎回了其 2025 年 7 月发售中的所有可转换债务，使这家总部位于巴黎的物联网（IoT）半导体公司约保留 658 BTC，并实现几乎无债的资产负债表。
- 要点：
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- Sequans Communications 完成对其 2025 年 7 月可转换债务的全部赎回，该赎回由将比特币减持至 658 BTC 提供资金。
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- 此举将 Sequans 的债务/净资产（NAV）比率降至接近零，使物联网芯片制造商完全转向，不再实施其 DAT（数字资产金库，DAT）策略。
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- 首席执行官 Georges Karam 表示，Sequans 将在未来的过程中变现剩余 658 BTC，同时瞄准 5G eRedCap 的增长。
Sequans 将比特币持仓削减至 658 BTC 并退出数字资产金库策略
公司周四确认了该交易。Sequans 在 2025 年 11 月就已因其首次出售 970 BTC 来赎回该相同债务的 50% 而遭到批评，当时其比特币持仓从 3,234 BTC 降至 2,264 BTC。该举动在内部被称为“战略资产重新配置（Strategic Asset Reallocation）”，并很快在网上遭到嘲笑。
一位 X 用户称其为“投降”。另一位则表示公司并不应这么做。这是最早执行数字资产金库（DAT）此类操作的公司之一。
周四的公告彻底消除了剩余债务。公司披露，当前资产负债表中所有 658 BTC 均不受限制且无任何担保负担。Sequans 也证实其将退出其 DAT（数字资产金库，DAT）策略。公司解释称，它将随着时间推移变现剩余比特币持仓，结束了此前该公司在比特币中心型金库管理方面的一次较早尝试，且这种做法在公开上市的科技公司中引起过关注。
首席执行官 Georges Karam 将该决定描述为“转向执行”。他表示：“我们已强化资产负债表，简化资本结构，并且现在完全聚焦于扩大我们的物联网半导体业务。”他指出，未来的优先事项包括公司的 4G LTE-M 和 Cat-1bis 芯片组、其 5G eRedCap 路线图，以及面向国防和无人机应用的新射频（RF）收发器产品。
Sequans 最初的比特币金库策略建立在通过运营与融资来积累 BTC，并将储备定位为长期价值储存（SoV）。受 Strategy 启发的这一做法在 2024 年和 2025 年吸引了更多注意力，因为越来越多的上市公司采用了类似剧本。Sequans 是最早将比特币作为其资产负债表核心的物联网（IoT）导向型企业之一。
2025 年 11 月的部分出售立刻扭转了这一叙事。社交媒体用户注意到，Sequans 的出售价格引发了关于进入成本的疑问；还有一些人表示，他们在官方公告之前就已经在链上转账中发现了迹象。在聆听财报电话会议后，X 账户 Pledditor 当时预测未来还会出售更多比特币，并指出管理层关于若需要则可用于回购计划的未质押 BTC 的相关表述。
Pledditor 的判断被证明是正确的。随着债务已清偿，Sequans 表示其计划在智能计量、资产追踪、车载信息（telematics）以及工业物联网方面扩张。公司还提到，5G eRedCap 的早期进展可作为增长驱动力，并将其描述为用于蜂窝物联网连接的下一代标准。
此项资产负债表调整使 Sequans 的债务/净资产（NAV）比率降至接近零。11 月的第一次出售将该比率从 55% 拉低至 39%。此次全部赎回则彻底移除了债务。
不计划进行新的比特币购买。公司表示其金库策略已结束。Sequans（NYSE: SQNS）在纽约证券交易所交易。周四下午截至美东时间中午 12 点，公司股价因这则消息上涨超过 12%，为公司带来了一点提振。不过，SQNS 过去一年已下跌 75%，并且距离其历史高点仍下跌超过 99%。
