Gate 期权保证金 ｜ Gate

基本定义

1. 权利金 期权买方向卖方支付的费用，以获得期权到期时行权的权力。
2. 期权虚值程度 虚值程度表示虚值期权偏离标的价的幅度，实值、平值期权的虚值程度为 0。
3. 初始保证金 初始保证金（开仓保证金）：开仓所需的最低保证金。
4. 维持保证金 维持仓位所需的最低保证金，若仓位保证金低于此水平，则会触发强平。
5. 订单保证金 用户挂单时需冻结资金，以保证成交；买方能足额支付权利金，卖方有足够保证金维持仓位，同时避免无成本大量挂单。

权利金计算

交易类型	计算公式
买入看涨/看跌期权	权利金 = 订单价格 × abs(订单数量) × 合约乘数

示例 买入 1 张 BTC 看涨期权，订单价格 $220，合约乘数 0.01： 权利金 = 220 × 1 × 0.01 = $2.20

期权虚值程度

期权类型	公式
看涨期权	OTM = max(0, 行权价 − 标的价格)
看跌期权	OTM = max(标的价格 − 行权价, 0)

示例

• 标的价 $115,000，行权价 $116,000，看涨期权 → OTM = 1,000
• 标的价 $115,000，行权价 $112,000，看跌期权 → OTM = 3,000

初始保证金计算

期权类型	公式
卖出看涨期权	[max(初始保证金率1 × 标的价格, 初始保证金率2 × 标的价格 − OTM) + 标记价格] × abs(仓位数量) × 合约乘数
卖出看跌期权	[max(初始保证金率1 × 标的价格 × (1 + 标记价格/标的价格), 初始保证金率2 × 标的价格 − OTM) + 标记价格] × abs(仓位数量) × 合约乘数

示例（卖出看涨期权）

• 标的价 $115,000，行权价 $116,000，OTM = 1,000，标记价格 $200，合约乘数 0.01
• 初始保证金 = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50

示例（卖出看跌期权）

• 标的价 $115,000，行权价 $112,000，OTM = 3,000，标记价格 $150
• 初始保证金 = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00

维持保证金计算

期权类型	公式
卖出看涨期权	(维持保证金率 × 标的价格 + 标记价格) × abs(仓位数量) × 合约乘数
卖出看跌期权	[max(维持保证金率 × 标的价格, 维持保证金率 × 标记价格) + 标记价格] × abs(仓位数量) × 合约乘数

示例（卖出看涨期权）

• 标的价 $115,000，标记价格 $200，合约乘数 0.01
• 维持保证金 = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25

示例（卖出看跌期权）

• 标的价 $115,000，标记价格 $150
• 维持保证金 = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75

订单保证金计算

交易类型	公式
买入期权	订单保证金 = 权利金 + 手续费
卖出期权	权利金' = min(标记价格, 订单价格) × abs(订单数量) × 合约乘数 订单保证金 = 初始保证金 + 手续费

示例（卖出挂单）

• 卖出 BTC 看涨期权，挂单价格 $210，标记价格 $200
• 权利金' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
• 初始保证金 $164.50
• 订单保证金 = 164.50 + 手续费(1) = $165.50

风险率

项目	公式 / 定义
仓位市值	标记价格 × 仓位 × 合约乘数
总仓位市值	Σ（标记价格 × 仓位 × 合约乘数）
总保证金余额	期权账户的 USDT 余额
总可用余额	总保证金余额 − 总起始保证金（Total IM）
总起始保证金率	USDT 保证金余额 ÷ USDT 起始保证金 × 100%
总维持保证金率	USDT 保证金余额 ÷ USDT 维持保证金 × 100%
USDT 维持保证金	Σ（所有期权空头仓位的维持保证金要求）
USDT 起始保证金	Σ（所有期权空头仓位 + 挂单的起始保证金要求）

示例：

• 期权账户USDT余额$5000;
• 仅持有1张卖出看涨期权（维持保证金$100）
• 总维持保证金率=5000/100=5000%

手续费

类型	公式
交易	min(交易费率 × 标的价格, 0.1 × 订单价格) × abs(订单数量) × 合约乘数
看涨期权结算	min(结算费率 × 结算价, 0.1 × (结算价 − 行权价)) × abs(仓位数量) × 合约乘数
看跌期权结算	min(结算费率 × 结算价, 0.1 × (行权价 − 结算价)) × abs(仓位数量) × 合约乘数

保证金参数表

标的	初始保证金率1	初始保证金率2	维持保证金率
BTC_USDT	0.1	0.15	0.075
ETH_USDT	0.1	0.15	0.075
DOGE_USDT	0.15	0.2	0.1
LTC_USDT	0.15	0.2	0.1
SOL_USDT	0.15	0.2	0.1

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