Circle 为在纽约证券交易所的 50 亿美元首次公开募股提交文件，经历行业冲击后幸存

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由摩根大通、Coinbase、黑石、Klarna 等高管阅读

Circle 申请50亿美元首次公开募股，瞄准纽交所以CRCL为代码上市

Circle，这家全球第二大稳定币背后的金融科技公司，已正式提交首次公开募股申请，目标估值50亿美元。公司计划在纽约证券交易所以CRCL**为代码上市，标志着其成为首批通过传统股权途径上市的稳定币发行商之一的重要一步。

**摩根大通和花旗银行被任命为此次发行的主承销商，**表明机构对这家在过去两年中经受住了加密行业一些最严峻挑战的公司的信心。

市场动荡后的复苏故事

Circle决定在2025年进行IPO，标志着这家曾被视为行业不稳定性牺牲品的公司的大幅转变。2023年，该公司受到关键银行合作伙伴倒闭的严重影响，包括Silvergate和硅谷银行（SVB）。这两次事件暂时动摇了市场对Circle维持其旗舰稳定币**美元币（USDC）**挂钩能力的信心，USDC在全球加密流动性中扮演着核心角色。

2022年，Circle曾试图通过SPAC合并上市，但因监管不确定性和市场环境变化而失败。这次失败的交易推迟了Circle的扩展计划，并迫使其重新聚焦核心业务。当前的IPO申请显示，公司已恢复稳定，并找到了更清晰的前进路径。

收入增长展现韧性

尽管市场动荡，Circle在过去三年中表现出持续的收入增长。2024年，公司报告收入和储备收入为16.8亿美元，高于2023年的14.5亿美元和2022年的7.72亿美元。

然而，净利润则呈现不同的情况。2024年，公司净利润为1.56亿美元，低于前一年的2.68亿美元。这一下降反映出与产品开发、监管合规相关的运营成本增加，以及强调流动性而非收益的保守储备策略。

即便如此，这些数字仍凸显Circle从储备支持USDC的利息收入中产生大量顶线收入的能力。随着稳定币在支付、交易和金融应用中的用途不断扩大，这一收入模式变得日益稳健。

从稳定币发行商到受监管的金融科技公司

Circle的IPO申请也是更广泛的金融科技和数字资产行业的象征性时刻。作为稳定币发行商，Circle在监管灰色地带运营——一只脚踏传统金融，另一只脚在区块链基础设施中。登陆美国主要交易所虽会带来更多审查，但也象征着成熟和符合监管预期。

此举或为其他加密原生公司通过传统途径寻求上市铺平道路。虽然一些公司选择国际路径或数字资产支持的融资模式，Circle的做法传递出一个信息：只要结构得当，即使是与加密相关的公司也能赢得华尔街的认可。

在金融监管机构对数字资产保持谨慎的当下，Circle的IPO或能成为稳定币发行商如何展现自己为可信、透明、合规的金融科技实体的典范。

IPO对稳定币市场的意义

Circle的USDC稳定币在市值上仅次于Tether的USDT。然而，USDC已将自己定位为更透明、更受监管的替代品。它由现金和短期美国国债全额支持，并由第三方机构定期进行鉴证。

成为上市公司后，Circle将被要求披露财务报表、风险因素和运营指标，远超当前行业标准。这种透明度有望增强USDC作为机构投资者更安全选择的声誉。

随着各国央行继续探索数字货币，政府考虑对稳定币的监管，Circle的IPO可能会加快这些讨论。上市意味着更多监管，但也为Circle提供了影响政策和市场标准的舞台。

机构支持反映市场信心

摩根大通和花旗银行作为主承销商的参与，为此次发行增添了分量。这两家机构一直在谨慎扩大其在数字资产领域的参与， backing Circle反映出传统金融对区块链基础金融工具的接受度不断提高。

他们的角色也可能向其他机构投资者发出信号：这次IPO不仅仅是投机行为——它是对未来数字经济基础设施层的押注。随着USDC在国际汇款、跨境结算和去中心化金融（DeFi）中的应用日益增加，Circle的增长潜力远超加密交易所。

对金融科技和数字资产的战略意义

Circle从创业公司到IPO候选的旅程，反映了金融科技行业的更广泛趋势。行业已从推出独立应用转向构建基础设施——支持支付、信贷、托管和现在的可编程货币的工具。

对于金融科技观察者来说，IPO提供了一个洞察数字原生公司如何适应真实世界监管、与传统机构建立联系、以及以合作伙伴身份进入公开市场的窗口。

此举也重新点燃了关于稳定币作为未来主流金融工具的讨论。如果Circle成功以或接近其50亿美元的目标上市，不仅能验证稳定币作为加密市场工具的价值，还能作为未来金融服务的重要支柱。

结论：稳定币在公开市场的关键时刻

Circle的IPO申请不仅是公司的一大里程碑，也是数字金融演变的标志。它象征着区块链技术与传统金融架构的融合——这是一个罕见的时刻，一家源自加密的公司进入了公众审查和机构关注的最高层次。

以50亿美元的估值，Circle不仅确立了自己作为主要稳定币发行商的地位，也作为一家具有实际经济影响力、收入实力和长远愿景的金融科技公司。