比特币今天回落到约79.8K美元,但有趣的部分并不在于价格走势本身——而是在山寨币新闻周期表面之下正在发生的事。多种代币的未平仓合约正在攀升,显然资金正从主流币轮动到更具投机性的交易上。



卡尔达诺刚刚在期货未平仓合约中创下了21.7 billion(21.7十亿)tokens的新高,单日上涨18%。融资利率为9%的年化水平——偏多但并不算疯狂的杠杆。TON则更“夸张”——在那条关于接管网络的 Telegram 公告之后,未平仓合约跳涨40%,达到200.2 million tokens。吸引我注意的是:尽管TON的买盘压力很大,TON的融资利率却是负值,这表明交易者是在对冲现货仓位,而不只是单纯追逐杠杆。

真正的转向来自山寨币新闻以及 DeFi 的轮动。DeFi Select Index 上涨2.7%,Ethena 和 ONDO 领涨。与此同时,“Altcoin Season”指标也从100中的41点回升到41分——仍属于中性区域,但在数月跑输之后开始回暖。比特币的隐含波动率昨天飙升5%,是自3月以来最大的单日涨幅,这可能意味着机构在进行对冲,或是对接下来走势的谨慎情绪正在升温。

山寨币新闻基本在说:随着信心改善,资金正流向更高风险的下注。值得关注的是,这种轮动能否延续,还是很快就会出现获利了结。
BTC2.78%
ADA3.24%
TON1.63%
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